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随着人工智能（AI）数据中心、电网、电动汽车等需要铜的产业快速增长，铜的需求大幅增加，价格也随之暴涨，但韩国铜冶炼企业却笑不出来。因为作为铜最大消费国和生产国的中国正在正式开始将本国积压的库存铜转向出口。随着中国向海外市场低价推出钢铁、铝、服装、文具、玩具等产品，被批评是“通货紧缩出口”，铜也出现了上述迹象。

业内人士预测，中国准备每月出口最多10万吨铜，这是12年来的最大规模。一位冶炼业界相关人士表示：“冶炼后的铜是铜锭的形式，重量很大，因此很少远距离出口，但如果中国正式开始‘推动出口’，对市场的影响会很大。已经抢占了铜矿的中国还在冶炼市场扩大影响力。”

中国冶炼企业之间达成减产协议……扩大对供应链的控制

作为有色金属之一的铜，发挥着制造业景气和股价先行指标的作用，也被称为“铜博士（Dr.copper）”。因为铜是道路、桥梁、电网等基础设施和电子、汽车等主要制造业所必需的材料，在预计经济繁荣时，铜的需求会首先增长。

2000年代初期持续了约10年的铜的繁荣是中国建设和制造业快速增长带来的繁荣，而现在铜的繁荣是由美国的AI、电动汽车和新再生能源基础设施主导的。因为对需要超高压电缆的数据中心来说，铜是不可或缺的。仅微软（MS）在美国芝加哥新建的数据中心就投入了2177吨铜。此外，每辆电动汽车铜的使用量约为80公斤，是内燃机车辆（约20公斤）的4倍。标准普尔全球预测称，全世界铜的需求将从目前的每年2500万吨增加到2035年的5000万吨，在未来10年里翻一番。

然而美国的需求很大，却由中国占据供应的主导地位。铜冶炼企业将铜含量为20-30%的铜精矿冶炼到99%纯度的水平，从而收取手续费。但中国的铜产能激增至每年1400万吨的水平，占世界铜产量的一半，随着内需需求下降，这种手续费10年来几乎降至零的水平。这也是今年3月中国大型铜冶炼企业破例达成减产协议，让推动出口的可能性增大的原因。在今后中国能够通过控制供应来决定价格的情况下，韩国冶炼企业可能在原料确保竞争中面临与中国较低的冶炼成本竞争的不利因素。

韩国冶炼企业的“燃眉之急”是确保矿山

中国在矿产市场也占据着优势。在可以回避提出环境、人权问题的西藏、新疆维吾尔、非洲等地区，正在迅速扩大铜矿。中国最大的铜生产企业紫金矿业今年2月获得西藏的矿山扩建许可，决定投资约3万亿韩元（人民币约175亿元）。

LS MnM、高丽锌业等韩国冶炼企业也在确保矿山。由于许可和环境污染问题，从新发现矿山到实际开采铜金属，大约需要15年的时间。如果在原材料确保竞争中落败，就要高价购买铜精矿。就是说，收益性可能进一步下降。

LS MnM本月初与世界最大的矿山企业BHP签订了5年173万吨铜精矿的供应合同，这是公司成立以来最大规模的一笔合同，今后可生产约7万亿韩元（人民币约369亿元）规模的产品。为了将目前年产3万吨的铜产量扩大到2028年的年产15万吨，高丽锌业也开始通过“城市矿山”确保铜。