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SK海力士在今年第一季度（1-3月）创下历史最高的销售额和营业利润纪录，在全球主要制造和服务企业中营业利润率排名第一。营业利润率作为衡量企业经营状况好坏的盈利指标，是用营业利润除以销售额得出的数值。

SK海力士23日宣布，第一季度的销售额较去年同期增长198%，达到52万5763亿韩元（人民币约2424亿元），营业利润暴增406%，达到37万6103亿韩元（人民币约1734亿元）。这是SK海力士的季度销售额首次突破50万亿韩元（人民币约2305亿元）大关，营业利润首次突破30万亿韩元（人民币约1383亿元），相当于去年第四季度营业利润（19万1696亿韩元，人民币约884亿元）的两倍，销售额和营业利润均连续四个季度创下新纪录。

营业利润率达到71.5%，是制造业中罕见的成绩。这意味着每销售1000韩元（人民币约4.61元）的半导体，扣除成本和人工费等之后，盈余715韩元（人民币约3.3元）。这一业绩超过了2018年第三季度半导体超级周期时的纪录（56.7%），也超过了上个月发布业绩的美国美光（营业利润率67.6%）。2025年，韩国KOSPI上市公司的平均营业利润率为7.94%。SK海力士之所以能够取得高额收益，得益于在高附加值产品HBM领域抢占了技术高地。半导体行业相关人士说：“我们最擅长制造最昂贵、供应短缺的内存（HBM），在能率先实现销售的位置上抢到了英伟达这样的客户。”

营业利润率全球第一

本报就美国S&P 100和纳斯达克100指数中制造业和服务业企业的最新业绩进行了对比，结果显示SK海力士的营业利润率排名全球第一。直接受益于AI热潮的英伟达（去年11月至今年1月）的营业利润率为65%。SK海力士还超过了台湾全球第一的晶圆代工（半导体委托生产）企业台积电（58.1%）。科技巨头谷歌（31.6%）、苹果（35.4%）、Meta（41.3%）、微软（47.1%）最近一季度的营业利润率也仅在30%-40%之间。科技行业相关人士称：“美光预测自己下一季度的毛利率（销售收入减去成本后的利润率）将达到81%，这意味着存储芯片企业的利润将越来越扩大。”

随着AI越来越多得到运用，内存市场的需求愈发火爆。随着从用各种数据让AI进行学习，到AI直接进行推理，再到AI以能够自主规划、判断和执行的智能体（秘书）形式的进化，对所有内存产品的需求都在暴增。不仅是用于AI加速器的高带宽内存（HBM）供不应求，现在从服务器的DRAM、用于存储数据和辅助推理的NAND闪存，到搭载在智能手机或单个IT设备上的低功耗DRAM，所有内存产品都面临着供应短缺的局面。

SK海力士当天表示：“一季度DRAM的销售单价较上一季度上涨了60%多，NAND闪存上涨了70%多。”

“未来会更美好”

SK海力士第二季度的业绩预期值（共识）为销售额69万5403亿韩元（人民币约3206亿元），营业利润为51万2795亿韩元（人民币约2364亿元）。随着存储芯片短缺现象的持续，为确保供应而支付预付款的长期供货合约（LTA）越来越多，随着因为半导体企业对过去经历超级周期之后的“触顶回落（Peak out）”心怀警惕而着手进行供需管理，预计存储芯片的价格会不断上涨。

SK海力士就对英伟达HBM4推迟供货一事表示：“我们正与客户紧密合作，准备根据客户的量产时间及时供应。”此外，SK海力士还透露计划下半年向英伟达等客户提供第七代HBM即HBM4E的样品。年内将通过美国存托凭证（ADR）推进在美国股市上市。