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公司职员李某本月初收到了银行发来的通知短信，说住房抵押贷款利率已上调至年利率4.1%。一年前，他以3.2%的利率借了4亿韩元的浮动利率贷款，如今利率不断上涨，每月的利息增加了30万韩元（人民币约1506元）。李某说：“政府宣扬国民收入今年将突破4万美元，但感觉像是在说其他国家的事。”

在美国主导的人工智能（AI）半导体繁荣的带动下，韩国经济增长率急剧上升，预计今年人均国民收入将超过4万美元。但很多国民表示，实际的生活却变得艰难了。这是因为高增长率大多来自三星电子、SK海力士等部分半导体企业的出口，而流入家庭的资金比例却降至历史最低水平。房地产价格上涨和“借债投资”的后遗症，导致家庭债务达到历史最高水平，最近利率的上升趋势让情况雪上加霜。

国家和企业“发财”，家庭却“艰难”

18日，本报分析韩国银行的国民收入统计的结果表明，第二季度（4~6月）家庭可支配总收入（PGDI）占国民总收入（GNI）的比例为47.7%，自2010年季度统计开始以来首次降至50%以下，创历史最低纪录。PGDI是从家庭收入中扣除税款、社会保险费、利息等后，实际可以使用的合计金额。“PGDI占GNI的比例”是反映家庭实际体感收入的指标，数值越低意味着国家通过生产增加的“财富”流入家庭的部分越少。

国会预算政策处的数据显示，今年上半年名义国民总收入（GNI）增长的79%来自企业及个体经营者的营业利润——总营业盈余。劳动者的收入增长只有16.5%。另一方面，政府预计，由于企业利润增加，今年将产生88万亿韩元（人民币约4418亿元）的超额税收。虽然企业赚得多，政府税收也增加了，但这些钱还没有通过增加就业、提高工资、增加投资等途径流入家庭。韩国面临着巨额家庭债务、投资过度集中于房地产、老龄化导致的福利支出负担增加等不利因素，因此这种“滴漏效应”本身可能也具有局限性。

韩国央行表示，为了提前应对通货膨胀，已在7月和8月连续两次上调基准利率，为继续加息留出了余地。西江大学经济学部教授许俊永（音）说：“韩国央行加息的前提是出口增长能够带动消费，这种需求增长会推动价格上涨。但考虑到韩国经济的特性，还无法判断实际上是否会发生这种连锁效应。”

企业“存款”增加时，家庭“债务”变多

半导体的繁荣让企业赚了钱，但这些钱留在企业里。韩银的资金循环统计显示，代表企业闲置资金的“净资金运用”从去年第二季度的5万2000亿韩元赤字（人民币约261亿元）转为今年第二季度的67万1000亿韩元（人民币约3368亿元）盈余，创历史最高盈利纪录。一位大企业相关人士说：“在美国的‘投资账单’不知何时会再次飞来的情况下，企业很难积极进行投资或雇佣。”

家计的情况刚好相反。存款在减少，债务在增加。韩国银行的数据显示，第二季度家庭整体存款余额比前一季度减少了27万3000亿韩元（人民币约1370亿元），这是开始统计以来的最大降幅。同期家庭债务的增加额为25万9000亿韩元（人民币约1300亿元），为2021年第三季度以来的最高纪录。余额首次突破2000万亿韩元（人民币约10万亿元）。与利率上升相叠加，成为了加重家庭利息偿还负担、拉低家庭收入的因素。

韩银表示，以第二季度末为基准，如果利率上升0.5个百分点，每位借款人的年利息负担就会增加34万韩元（人民币约1707元），所有借款人的利息总额将增加6万7000亿韩元（人民币约336亿元）。由于贷款增加，与第一季度的估算相比，利率上升带来的利息负担预计金额增加了2000亿韩元（人民币约10亿元）。NH经济研究所长赵永武（音）说：“在韩国经济中占比很大的一些行业和企业的利润大幅增长，所以将他们加在一起计算的增长率等指标也表现良好。但我们应该审视一下，这种集中营造出的华丽数字是否掩盖了家计和内需部门的困难。”

✅GNI·PGDI

国民总收入（GNI）：指从国内外赚取的收入总和，除以人口就是“人均国民收入”。

家庭可支配总收入（PGDI）：指整个家庭在缴纳税收、社会保险费、利息等后，可用于消费或储蓄的钱。它反映了国民的体感收入。