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高丽亚铅在美国建设冶炼厂之举与美国国务院11日公布的“硅和平（Pax Silica）”倡议高度一致。倡议的构想是涉及稀土、核心矿物、尖端制造、芯片、人工智能（AI）基础设施等领域，由美国的8个友邦国韩国、日本等共同参与，为构建排除中国的安全供应链而推进区域化。

高丽亚铅在美国本土投资数万亿韩元的冶炼厂一旦建成，有望与最近收购股份的加拿大深海资源企业TMC（The Metals Company）联动，建成“北美开采→当地冶炼→供应美国国防工业”的脱中国价值链。

此前，高丽亚铅已经开始对军工·国防产业必需战略矿物锑进行再加工，并从今年起对美出口。美国的锑进口70%依赖中国。最近还决定向美国国防企业洛克希德·马丁供应另一种战略矿物锗。8月，李在明总统访美经济使节团中包括高丽亚铅，当时与洛克希德·马丁签署了相关谅解备忘录（MOU）。10月，美国商务部长霍华德·卢特尼克在庆州APEC（亚太经合组织）峰会期间主持的韩美商务圆桌会议上，高丽亚铅崔允范会长也有出席，并开展了有关进军美国的协商。

可生产对抗中国主导地位的战略矿物

高丽亚铅还开始生产中国1号出口管制品——镓。镓是芯片、LED、高速集成电路等尖端产业的核心材料。高丽亚铅计划到2027年12月投资约557亿韩元（约合人民币2.7亿元），在温山冶炼厂新建镓回收生产线。继锑、锗之后，将构建又一战略矿物的生产体系。

1996年，高丽亚铅以5200万美元收购了美国一家老旧冶炼厂，但因生意萧条于21世纪00年代初出售并退出美国市场，收益性低下是主因。而此次投资美国冶炼厂，预计将投入超过1万亿韩元（约合人民币47.8亿元）再次收购当地冶炼厂或新建工厂。与上一次不同的是，这次有望与美国政府与主要企业建立稳固的合作关系。美国新建冶炼厂规模虽小于当前全球最大的高丽亚铅蔚山温山冶炼厂，但很可能主要用于生产战略矿物。

期待美“供应链同盟”的鼎力相助

如果美国国防部确定参股高丽亚铅，将给高丽亚铅与MBK Partners、永丰之间的经营权纠纷带来重大变数。原因是一旦美国防部登记为高丽亚铅股东，无论持股多少，高丽亚铅都不再是单纯的私企，而将被划分为“美国的安保资产”。

对美国政府持股的企业尝试进行敌对并购（M&A）不但可能引发外交摩擦，日后相关企业在美国开展业务申请许可遭遇阻力的风险也将大增。高丽亚铅崔允范会长打出的“保护国家骨干产业”的旗号，加上同盟层面的资源安保，手握关键票的国民年金与小股东很可能会倾向于支持目前的经营团队。

美国政府的资本参与虽会带来强化同盟的积极影响，但也伴随转移核心冶炼技术的潜在风险。在这件事上，仅靠个别企业的谈判能力显然难以招架。因此有舆论指出，政府层面应当将冶炼技术作为国家核心战略技术加以管理，并建立防止技术泄漏的法律与制度机制，夯实企业的谈判能力。