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中国通过同时下调基准利率和存款准备率，再次出手撒钱。这是想在提振迅速冷却的经济同时，为挽救陷入恐慌的股市而打出的悔意之牌。但26日上海股市在暴跌中收盘，市场的反响冷淡。人们越来越担心，中国为挽回经济和股市而烧的钱非但不能奏效，反而只会让日本和欧洲受刺激，从而激化国际汇率大战。


◇放出利率与存款准备率下调大招，中国股市仍反响冷淡

中国央行——人民银行25日将基准利率和存款准备率分别下调0.25个百分点和0.5个百分点。这是继去年11月之后第五次下调标基准利率，第四次下调存款准备金率。专家分析，这次措施将为市场注入6000亿-7000亿元人民币的流动性（资金）。

然而市场反映比预期冷淡。26日，上证指数反复震荡，下跌1.27%，以2927.29点收盘，延续了5天来的跌势。所幸和24日8.5%、25日7.6%的跌幅相比，跌幅有所缩小。尽管中国放出下调利率的消息，前一日美国股市仍告跌收盘。这是因为中国的刺激政策可能是短期处方，反而会扩大泡沫的认识正在扩散

◇是否会重燃国际流动性战火？

担心中国的资金投放政策会让国际汇率大战激化的忧虑症在扩散。面对全球股市一同暴跌的事态，主要国家之间的情感斗争不断激化。当天，中国对西方将国际经济动荡的原因归咎于“中国错误”的看法表示了愤怒。人民银行金融研究所长姚余栋指出：“金融市场对美国是否上调利率感到不安，美国股市陷入低迷，引发了全球资产抛售。”“这（美国上调利率的动作）还引发了信贷危机。”中国官方新华社主张：“世界经济恢复，不能只依靠中国，美国、欧洲、日本等也需要努力。”新华社还强调：“中国在2008年国际金融危机之后，为世界经济恢复做出了重要贡献。”“现在世界第一的经济大国美国应该承担起更大的责任。”

与此相反，美国、日本和欧洲等国家形成了对抗中国攻击性资金投放的气流。日本认为来自中国的冲击会让日元价值暴涨，并稀释安倍经济的效果，因此有人呼吁追加量化宽松和追加预算。

今年1月起实行了量化宽松的欧元区，最近也由于中国引发的不安导致欧元升值，加上经济恢复迟缓，出现了追加量化宽松的说法。想通过上调利率来实现货币政策正常化的美国，9月上调利率的可能性也逐渐变得渺茫。如果主要国家通过投放资金加入汇率大战，对几乎没有应对手段的韩国经济而言，可能是另一次考验。

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