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美国在过去的1994年、1999年、2004年三次提升利率时，经济基础薄弱的新兴经济体国家都受到急剧变化的汇率和资金流出的影响。韩国也曾在1997年亚洲金融海啸时经历过痛苦的外汇危机，不得不向IMF申请金融救助。国际金融市场已经开始讨论哪个国家会成为这一次的牺牲品，而最受影响的很可能就是新兴经济体国家。

此次进入“黑名单”的都是美元负债高或者原材料依赖度较高的国家。12月16日，国际信用评级公司穆迪将巴西、俄罗斯、土耳其、南非列为“脆弱4国”。最近国家信用评级跌到“垃圾级”的巴西负有3220亿美元外债，在世界上仅此于中国。这是因为巴西企业趁着美国维持7年以上零利率的时机大量获得美元贷款。如果美元在此时走强，巴西企业将在贷款到期时难以偿还本金或延长还贷期限，从而陷入破产危机。巴西不仅经济长期低迷，还饱受政府财政恶化以及最近总统弹劾等政治危机的影响，使巴西货币雷亚尔呈现出暴跌迹象。

另外两个脆弱国家土耳其和南非也都是在美元弱势时大量增加美元负债的国家。今年土耳其在获得海外融资方面遭遇重重困难，过去逼近10%的经济增长率已跌至3%。

15%的物价上升率压力已经使俄罗斯痛苦不堪。俄罗斯的原油出口依赖度又高，很可能因美元走强进一步遭受打击。俄罗斯货币卢布对美元汇率在2年内缩水近一半。

预计委内瑞拉和尼日利亚等主要原材料出口国也将受到美元走强的打击。亚洲国家中，印尼和马来西亚承受的压力较大。

而韩国并没有被列入“脆弱新兴国家”。甚至有专家认为韩国在相比较之下优势明显。这是因为韩国的外汇储备额达到3700亿美元（截至10月底），为世界第7，而且短期外债仅占外汇储备额的31.7%，处于安全水平。贸易顺差规模也很大，可以说韩国现在的主要经济指标与1997年金融危机时大相径庭。因此很多人认为韩国完全能够应付此次美国提高利率带来的影响。

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