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全球金融危机之后，美国国债10年期利率当地时间14日首次出现了低于2年期国债利率的倒挂现象。自1978年以来，美国长短期国债利率发生倒挂的案例共有过5次，每次都伴随着经济衰退。再加上德国经济今年第二季度出现负增长（-0.1%），中国7月份工业生产仅增长4.8%，创下17年来的最低水平，对全球经济衰退的担忧正在扩散。

美国出现“源自债券的经济衰退信号”后，全球金融市场出现大幅波动。本月14日，欧洲股市和纽约三大股指分别暴跌2%和3%；15日，日本和台湾股市分别下跌1%左右等，亚洲股市也出现了动荡。

彭博社等媒体报道称，在当天的纽约债券市场上，美国国债10年期利率一度达到1.619%，2年期利率达到1.628%，长期国债利率进一步下滑，出现了利率倒挂。像存款一样，债券的期限越长，利率越高，这是普遍现象。因为如果长期贷款给不确定的未来，就应该得到更高的利息。但如果人们认为经济迟早会恶化，情况就会发生变化。不安的投资者会大举涌入相对安全的资产——长期债券，这将导致债券价格上涨（利率下降），并最终导致长期债券利率低于短期债券利率。

经济学家保罗•克鲁格曼在《纽约时报》专栏中说：“长短期利率倒挂，过去就是经济衰退的前兆，尽管债券投资者的判断可能有误，但显然有一股席卷市场的悲观潮流。”