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2024年第4季度（10-12月），韩国经济增长环比涨幅仅为0.1%。上周，韩国银行行长李昌镛称：“第4季度韩国经济增长率有可能低于0.2%”，实际数据也确实低于0.2%。2024年全年经济增长率为2%，勉强与潜在增长率（2%）持平。

23日，韩国银行发布《2024年第4季度及全年实际国内生产总值（速报）》称，2024年第4季度实际国内生产总值（GDP）环比增长了0.1%。韩国经济在2024年第1季度（1-3月）增速达1.3%，实现 “意外增长” 后，第2季度（4-6月）出现0.2%的负增长。第3季度（7-9月）因出口不及预期，增长率也仅为0.1%。连续3个季度出现负增长或0.1%左右的增长，实际上经济增长几乎停滞。

民间消费与建设投资低迷

导致去年4季度经济增长预期与实际数据差异巨大的领域是民间消费和建设投资。民间消费因戒严、弹劾政局等出现萎缩，建设投资也较预期更为低迷。韩银预测，今年建设投资领域在年度经济增长率约为-1.3%，但实际统计结果为-2.7%。对此，韩银解释称：“如果问，低于预期是否是政治不确定性所致；回答是，受到了极大的影响。”但关于建设投资领域，韩银表示：“受乐高乐园事件、房地产项目融资等影响，行情本就持续低迷，4季度住房交易、销售市场等都出现了萎缩”，“在这些因素的综合作用下，很难将其（建设投资）直接与戒严、政治不确定性挂钩。”即便考虑到戒严等意料之外的冲击，继3季度之后，韩银的预测也是再次出现了较大偏差。

内需本就不振又被泼上戒严冷水

从4季度各部门的经济增长率来看，出口延续良好势头，但内需低迷不振。出口以芯片等IT产品为主环比增长了0.3%。与之相反，内需的建设投资领域，建筑建设和土木建设双双下滑，环比减少了3.2%。民间消费以服装、鞋子等半耐用品以及医疗、教育等服务为主，增速仅为0.2%。由此得出，净出口（出口-进口）对经济增长的贡献度从-0.8%p上升至0.1%p，内需对经济增长的贡献度为则从0.8%p下跌至0%p。

建设景气低迷仍在持续。在增长率中，建设投资在2024年2季度环比下降1.7%之后，3季度为-3.6%，4季度为-3.2%。据建设产业知识信息系统显示，2024年9月，建筑企业停业申请数量降至230家的低点后，连续4个月增加，截至今年1月19 日，已经达到219家。

与此同时，因上月的戒严事态和济州航空惨案，经济主体心理迅速萎缩。岁末年初本是消费增长的时期，但2024年12月25日至31日的信用卡批准金额同比减少了0.9%，今年1月1日至12日又减少0.8%。

特朗普新政府上台…今年经济增长率令人担忧

2024年的年度经济增长率为2%，堪堪与潜在增长率（2%）持平，但舆论普遍认为，2025年的经济增长率将进一步放缓。本月韩银预测韩国2025年的经济增长率约为1.6~1.7%，企划财政部公布的数值为1.8%。

尤其令人忧心的是一直以来为韩国经济增长保驾护航的出口也可能出现放缓。据关税厅称，1月1日至20日出口额为316亿美元，同比下降了5.1%（17.1亿美元）。唐纳德·特朗普政府上台后的关税政策将成为关键变量。

与此同时，迟迟不见复苏的消费心理也增添了忧虑。韩银公布的1月消费者心理指数为91.2，虽环比小幅上升，但仍低于长期平均值（100）。