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最近中国经济的关键词可以用四点概括。
以投资和出口为动力高速增长的中国经济面临各“失衡”状态，经济很难保持“可持续发展”，如果要解决当前状况，就急需通过出台“改革”措施“恢复经济平衡”。
从储蓄、投资和消费等国内经济情况看，中国在2011年至2015年的经济运营计划第十二个五年规划中把政策重心放在提高普通家庭的收入和消费上，并通过税收支援等从多方面恢复经济平衡。
此外，对投资领域也进行调整，推进基础设施领域投资合理化和提高能源消费效率等，如果这些措施顺利进行，国内经济的结构性失衡问题有望得到解决。
相反，中国把经常项目收支、汇率、外汇储备等对外经济视为非常敏感的问题，尤其认为不能把人民币汇率问题与国内问题一视同仁。
也就是说，对人民币汇率、经常项目收支顺差、猛增的外汇储备等问题，美国和中国之间分歧较大，双方争执不下。
一直以来美国对中国汇率抱有这样的看法。
中国的外汇制度是扭曲的。
为了拉动出口，中国央行干预外汇市场，把人民币价值低估24%，并把外汇全部集中到央行，把外汇储备额增加到3万亿多美元。
如果中国政府不干预市场，人民币汇率就会比现在更灵活浮动，其价值就会由市场的供需平衡点决定。
因此美国主张，被低估的人民币要升值，届时中国的出口会减少，进口则增加，中国的经常项目收支顺差也会减少，经济失衡问题就会随之得到解决。
投资者相信被低估的中国人民币汇率制度引发的经济失衡问题总有一天会得到解决，人民币汇率将转为升值，因此加大对人民币资产的投资，外汇也涌入中国。
但从去年下半年开始，中国的贸易和国际收支情况迅速恶化。
首先，这与欧盟（EU）和美国等主要出口市场陷入债务危机和经济萧条有很大关联，今年中国的出口增长率有可能只有10%多，仅为去年（20.3%）的一半。
其次，石油和铁矿石等原材料进口大增，去年中国原材料进口逆差为5013亿美元，比2010年（3500亿美元）增加了44%。
第三，经常项目收支顺差在国内生产总值（GDP）中占据的比重从2007年和2008年的9%多下降到2011年的2.7%，今年2月的贸易收支甚至出现315亿美元的逆差。
因此，短期内人民币升值的可能性微乎其微。
反而因为中国政府为了提振经济，保持增长，要继续扩大出口和就业，人民币有可能贬值。
凑巧的是，从表面上看这与美国提出的“汇率应接近供需平衡点，由市场决定，要扩大变动性和灵活性”的主张相吻合，但只不过不是美国一直期待的人民币升值，而是人民币贬值。
中国央行——人民银行行长周小川3月初表示：“中国经常项目收支顺差在国内生产总值中占据的比重降至2.7%，人民币汇率已接近平衡点。
今后人民币将向双向灵活变动。
”由于短期内人民币升值的可能性不大，人民币价值开始下跌。
人民币短期内不会升值，或者不可能升值。
美国将作何反应，让我们拭目以待。