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“中国负债过高的问题只是个开始。未来4年间情况将更加恶化，中国负债占GDP的比重将在2019年达到最高点。”

当地时间21日，彭博社向主要金融机构的12名经济学家咨询有关中国负债的问题。结果显示，其中7名预计中国负债占GDP的比率至少会持续增加到2019年，其中4名预计负债率在2020年之后也会继续增加。经济学家们预计的2019年中国负债规模的平均值是GDP的283%。

标准普尔公司（S&P）最近表示，中国的总负债增加率在2009年到2015年6月之间每年平均增加11%，中国在5年之后有可能面临与韩国IMF外汇危机之前类似的局面。现在中国的企业负债占GDP的比率是163.1%，这比韩国外汇危机时的116.1%、日本泡沫崩溃后结构调整时期的149.2%、美国金融危机时的72.6%都高。在外界普遍有这种担忧的情况下，中国国内因担心经济发展速度放缓，反而重新开始增加贷款。根据中国人民银行，2016年1月新增人民币贷款2.51万亿元人民币，创历史新高。

高盛集团在最近的报告中警告中国的负债率快速攀升可能会导致严重的经济衰退或金融危机。高盛集团私人财富管理部门首席投资官（CIO）沙敏·穆沙瓦尔·拉马尼说：“所有主要国家都曾因负债率的快速攀升遭遇过金融危机或长时间的经济放缓。历史经验显示，中国也面临着相同的命运。”

专家们认为中国在调整负债结构的过程中是否会导致银行系统的危机是个未知数，但建议投资者们应该考虑这一风险。KDB大宇证券的研究员高承熹（音）表示：“中国与其他国家不同，国企的比重大，主要商业银行也都是由政府控制，因此有可能在不冲击到银行系统的情况下完成结构调整，但是在这过程中无法避免相当程度的混乱。银行不良债权（NPL）、影子金融、地方债务等的统计数据的可信性较低，因此很难预计未来会发生何种变数。”

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