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受美中矛盾引发的全球供应链重组的影响，最近新兴国家的基金收益率升至较高水平。因美中贸易矛盾，投资资金逃离风险增大的中国，流向被认为是“下一个中国（next China）”的墨西哥、越南等新兴国家。

25日，据金融信息企业FnGuide称，韩国唯一一只集中投资墨西哥的交易型开放式指数基金（ETF）“ACE墨西哥MSCI ETF”相较于年初收益率约达25%。这在700多只投资新兴国家股票的韩国基金（包括ETF）中排名第四。除金融衍生商品杠杆（获得目标指数2倍的收益）ETF以外，排名第一。

墨西哥基金今年以来收益达25%

除中国以外，今年其他新兴国家基金的收益成绩单也都十分亮眼。从各国基金相较于年初的收益率来看，随后依次为巴西（17%）、越南（16%）、印度（12%）等。而中国（-8%）是新兴国家基金中唯一收益率为负数的国家。有分析认为，今年初备受期待的中国复苏（重启经济活动）效果不及预期，令投资者们大失所望。

主流观点分析认为，新兴国家基金涨势喜人是美中矛盾的反射效果。最近，随着美国禁止对华出口半导体设备等，美中贸易矛盾持续深化，进军中国的跨国企业纷纷撤离中国。但又因为人工成本过高，企业无法返回美国、欧洲等本土，遂选择进军总体成本相对低廉的新兴国家。另有意见认为，因为最近美元走低，投资者们预测：“今后新兴国家的货币价值将进一步上涨”，资金随之涌向这些国家。

尤其是美国自去年起实行的《通胀削减法案》（IRA）的直接受惠国——墨西哥。原因是IRA规定在“北美地区”最终组装的电动车最高可享受7500美元的税额减免优惠，而墨西哥包括在北美地区之中。由此，各大电动汽车企业为享受补贴而纷纷涌向墨西哥。受此影响，今年1至5月，墨西哥对美出口额达到1950亿美元（约合250万亿韩元），超越中国（1690亿美元）成为“美国最大进口国”。

与中国密不可分的巴西

而另一方面，巴西从站在美国对立面的中国那里尝到了甜头。原因是中国作为全球第一大粮食进口国，为了降低对美国的依赖，增加了对巴西粮食的进口。根据中国海关总署资料显示，今年第一季度（1~3月）中国的玉米总进口量为752万吨，其中巴西产为216万吨，占比达29%。美国（38%）虽然仍居首位，但相较于去年（72%）已经大幅减少，取而代之的是巴西产玉米。去年，巴西对华贸易额为1505亿美元，创历史最高纪录。韩国对外经济政策研究院副研究委员洪成宇（音）表示：“巴西是因美中关税之争获益最大的国家之一。”

而越南和印度因地理位置上靠近中国这个大规模消费市场，而且人工成本低廉，也备受投资者的关注。外界期待它们能够成为取代中国的美国企业的生产基地。据悉，苹果公司已于去年将iPad工厂从中国迁至越南，今年又决定在越南生产部分MacBook。另外，苹果公司最大的合作商富士康正在印度南部建造iPhone零部件工厂。

那么，新兴国家基金能够一路看涨吗？专家建议：“不应局限于新兴国家这一单一分类，应当观察各国的经济状况。”韩国投资信托运用本部长金賛泳表示：“如果美国降息前景变得不明朗，美元再度走高，新兴国家股市可能出现萎缩”，“而投资产业基础相对扎实的越南等的基金在危机状况下很可能会有较好的表现。”