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2007年，全球金融界对来自首尔的一项统计数据感到震惊。因为“韩国综合股价指数200期权”的交易量超过了德国Eurex、美国CME等世界排名第二至第五的衍生品市场的总和。期权一旦预测失误就会损失全部本金，而且还要处理复杂的数值，因此在发达国家，它是以对冲基金或量化交易等资深专家为中心的市场。但韩国一半以上的交易是由家庭主妇、大学生、上班族等“散户”主导的。这种冒险投资热潮在2001年至2011年的11年里连续保持着世界第一的记录。

▶这种不惧损失的心理如今已蔓延至纽约股市。韩国投资者已成为美国市场上最大的外国投资者群体。在去年1月至11月美国股市的外资净买入额中，韩国投资者的占比为11%。如果排除避税天堂，韩国在77个国家中遥遥领先。韩国2024年还排在第七位，仅一年时间就超越了日本和新加坡。这就是“西学散户”那种“只要有收益，天涯海角也要去”的鲁莽性格。

▶英伟达、特斯拉、帕兰提尔等是基本的投资对象，普通人没听说过的股票也出现在了西学散户的投资清单上。大量持有比特币的“微策略”、被誉为梦想技术的量子计算机领头羊“IonQ”等也吸引了散户的关注。据说两年前他们押注英伟达获得了4-5倍的收益，一年前选择了帕兰提尔获得了两倍以上的回报，他们的眼光甚至让传统金融界都感到惊讶。

▶美国股市热潮的背后，也映射出韩国社会的阴影。拿着工资却连买房梦想都难以实现的年轻人，以及选择生活质量而非晋升的职场人士，都相信纽约股市的上扬曲线，纷纷下注。甚至陷入“养老金鸿沟”、在领取养老金前中断了收入的提前退休者也纷纷加入这一行列，美国股市不仅是理财工具，甚至被称为人生的救赎投手。

▶偏好熟悉的本国股票的现象被称为“本土偏好（Bias）”。韩国刚好相反，是个排斥本国股票的“外国（Foreign）偏好”国家。不分年龄段，去年60岁以上持有海外股票账户的数量激增了21%。他们将养老资金投入纽约股市的“SCHD”等高分红ETF（上市指数基金），以获取分红。最近10年里，美国S&P 500指数年均收益率为11%，而同期韩国KOSPI指数的收益率不到其一半，因此对美国股票的信任是合理的。希望成为“资本难民”的西学散户们有朝一日能回到韩国的股市。