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韩国银行金融通货委员会在今年首次召开的14日的会议上，将基准利率定为1.25%，上调了0.25个百分点。由此，韩国银行的基准利率回归到新冠疫情造成经济冲击前的2020年初的水平。虽然新冠疫情仍存在极大的不确定性，此举反映了物价上涨压力巨大，以及超低利率使韩国的家庭负债增加至严重的水平。

2020年3月，新冠疫情扩散至全球，韩国银行为缓解经济冲击将基准利率下调了0.5个百分点，降至0.75%。但新冠疫情不见平息，经济冲击持续，同年5月进一步下调至0.5%。此后，韩国经济持续呈现良好的增长势头，物价不断上涨，1年零3个月后的去年8月，韩国银行将基准利率上调至0.75%。去年11月，基准利率二度上调至1%，这是结束“零利率”时代两个月后的追加上调。

不寻常的物价…美联储也表示：“新冠扶持结束”

据推测，不寻常的物价涨幅对韩国银行上调基准利率起到了重要的推进作用。去年12月，韩国消费者物价同比上涨了3.7%。也就是说，连续3个月物价涨幅超过3%。去年全年涨幅为2.5%，是自2011年（4.0%）以后10年来的最高水平。该数值远超韩国银行的物价稳定目标（2%）。

韩国银行预测，受全球供给瓶颈等影响，短期内消费者物价都会维持较高水平。进出口物价也持续处于高位。去年，韩国出口物价指数为108.29，同比上升了14.3%，进口物价指数为117.46，上升了17.6%，系2008年以来的最大增幅。

美国等主要国家正在准备结束新冠疫情后实行的扶持政策。上月，美国消费者物价指数（CPI）比去年同月上涨7%，为40年来的最大涨幅。美国联邦储备制度（美联储）预计将在结束量化宽松的3月份开始上调基准利率。去年12月，美联储在联邦公开市场委员会（FOMC）上预测，今年将对基准利率进行三次上调，如今舆论普遍认为会进行四次上调。

当地时间13日，据彭博社等媒体报道称，费城美联储主席帕特里克·哈克在当地媒体主办的活动中表示：“预计今年会进行三次上调，每次上调0.25个百分点”，“如果无法控制通货膨胀，我确信会进行第四次上调。”前一天，圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德在接受《华尔街日报》（WSJ）采访时表示：“预计将上调四次利率。”WSJ分析称：“新年物价将持续上涨，越来越多的人士公开支持四次上调。”

韩家庭负债逼近1900万亿韩元…“利息负担增加3.2万亿韩元”

此次韩国上调基准利率不仅反映了韩国家庭负债的过度水平，还反映了韩国家庭负债增速全球第一的现实。以去年9月底为准，韩国家庭负债总额为1845万亿韩元（约合人民币9.88亿元）。虽然去年底韩国金融部门出台高强度、直接性的贷款限制措施，使负债增势有所放缓，但今年上半年负债总额仍有可能超过1900万亿韩元（约合人民币10.17亿元）。
4日，韩国银行行长李柱烈在泛金融新年会上致新年贺词时表示：“在金融放宽措施的正常化过程中，以面临过度杠杆（借贷）和业况低迷的部分家庭和自营业者为中心，存在信用风险扩大的可能性”，“尤其在对外不确定性极高的情况下，内部脆弱因素可能成为金融体系的薄弱环节，必须加倍重视，做好准备应对潜在的风险。”

特别是家庭贷款中受基准利率上调影响的浮动利率飙升至8年来的最高水平，这也是危险因素之一。据韩国银行称，去年11月，在银行新增家庭贷款中固定利率贷款仅占17.7%。相较于10月份（20.7%），一个月间下降了3.0个百分点。换言之，浮动利率利率贷款占比达82.3%，系2014年1月（85.5%）以后7年10个月来的最高水平。

实际上，自去年8月以后，随着基准利率的上调，加之银行界附加利率上调，家庭贷款利率正在急速上涨。去年8月，年利率3.97%的银行信用贷款平均利率到11月已飙升至5.16%，涨幅超过1%。

据韩国银行分析，此次上调利率将导致家庭每年的利息负担增加3.2万亿韩元（约合人民币171.3亿元）。