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韩国经济史上首次连续4个季度增速低于0.1%，遭遇“低增长冲击”。自2024年2季度起，韩国各季度实际国内生产总值（GDP）增长率分别跌至“-0.2%→0.1%→0.1%→-0.2%”。也就是说，在过去的1年里，韩国经济实际上呈现“零（0）增长”的状态。而增长率连续4个季度低于0.1%的情况更是连过去遭遇大规模经济危机时也不曾出现过。

没有“意外反弹”

24日，据韩国银行称，2025年1季度实际 GDP（速报值）对比2024年4季度减少了0.2%。1季度增长率比韩银2月发布的预测值（0.2%）低了0.4个百分点，最终实际出现负增长。而美国总统唐纳德·特朗普引发的关税战影响尚未显现，韩国经济就已自行陷入低增长泥潭。

在1997年IMF外汇危机爆发当时，自1997年4季度起的3个季度经济增长率分别为“-0.6%→-6.7%→-0.8%”，但第4个季度（1997年3季度）就实现了2%的大幅反弹。此后在2008年金融危机、2020年新冠危机时，经济增长率也曾连续2个季度低于0.1%，但第3个季度均实现了1~2%的增长。

当天公布的2025年1季度实际国民总收入（GNI）对比2024年4季度减少了0.4%，继2024年2季度（-1.2%）后时隔3个季度再次出现负增长。

建筑业低迷主导低增长趋势

在民间消费低迷的情况下，建筑业的长期不景气是导致1季度经济负增长的主要因素。因医疗、娱乐文化领域消费低迷，民间消费环比减少了0.1%，建筑投资也以建筑物建设为中心减少了3.2%。
虽然降幅较2024年4季度（-4.5%）有所收窄，但建筑投资同样连续4个季度呈现负增长（-1.7%→-3.6%→-4.5%→-3.2%）趋势。2025年1季度建筑投资对韩国经济的增长贡献率环比下降了0.4%p，成为2024年2季度以来持续拉低经济增长的因素。

设备投资方面也以芯片制造设备等机械类为主减少了2.1%。2025年1季度设备投资增长率创下2021年3季度（-4.9%）以来时隔3年零6个月的新低。
此外，拉动韩国经济增长的净出口情况同样不容乐观。据统计，2025年1季度净出口对经济的增长贡献率为0.3%p，自2024年1季度起一直徘徊在1%以下。

陷入负增长困境

专家分析，韩国经济因内需出口双双下滑，陷入了低增长困境。一方面政治不确定性尚未消除，另一方面就业低迷叠加房地产停滞，消费难以实现复苏。近日，韩国政府编制了12万2000亿韩元（约合人民币622亿元）规模的必需追加预算，韩银期待这一规模的追加预算能给韩国经济带来0.1%p的提升效果。但有舆论评价，这还远不足以刺激消费。

另有言论称，考虑到接下来美国征收关税可能对韩国经济产生的影响，或难以打破低增长困境。现代经济研究所室长朱源（音）称：“在今年经济增长预期低于1%的情况下，韩银4月并未降息，舆论担忧或错过了提振经济的时机”，“应当通过降息来尽可能抵御经济衰退。”